「股票配资114」下半年结构性机会仍是关键 掘金三条主线

配资资讯 09-03
「股票配资114」下半年结构性机会仍是关键 掘金三条主线
 
 
 
 
  7月6日,南京证券(10.280,0.00,0.00%)以“科创新时代投资新机遇”为主题的2019年中期投资策略会在南京举行,并发布当期投资投资策略报告。
 
 
  南京证券研究所副所长陈君君在解读2019年中期投资策略报告时称,中美贸易关系短期对资本市场情绪的扰动趋弱,股票配资114未来市场的关注点将重新回归基本面,三季度初或出现曙光,国内通胀有望在三季度回落,货币政策宽松空间释放,科创板正式挂牌交易进一步提振市场偏好,但仍需注意经济基本面和企业盈利不稳的约束,A股下半年趋势走向上,结构性机会依然是主线。
 
 
  在她看来,行业配置方面,围绕三条主线,消费、科技、低位周期;主题投资的三条主线在于,金融供给侧结构性改革持续推进、长三角一体化、军工大年叠加国企改革。
 
 
  当天,富安达基金公司研究发展部总监吴战峰分享主题演讲,判断A股市场未来2-3年有望维持慢牛格局,A股整体估值在全球看处于偏低水平,股票配资114资金处于历史最宽松的时期之一,无风险收益率有望继续下行,机构投资者正逐步壮大。同时,经济增速下降,行业之间、公司之间分化加剧,国际局势出现多极化的迹象,投资者风险偏好受到抑制,因此A股市场是慢牛不是快牛;未来2-3年看好消费品行业、科技产业的投资机会。
 
 
  券商中国整理上述南京证券《2019年中期投资策略报告》要点,以飨读者:
 
 
  政策托底有空间,决定因素在内部
 
 
  南京证券中期策略报告提到,当前,全球经济基本面共振下行,具体表现在:全球制造业景气度回落、美股票配资114国经济呈现顶部特征稳中有忧、欧洲经济下行趋势欧元区投资者情绪较悲观;在国内来看,国内经济难言企稳,固定资产投资增速下滑,基建投资托底经济,地产投资维持相对高位、制造业投资增速继续寻底,再加上出口面临不确定因素。
 
 
  与此同时,陈君君提到,数据显示,国内消费是支撑经济的主导力量、服务消费对经济的支撑不断增强。
 
 
  “政策托底有空间。”陈君君提到,主要体现在以下两个方面:
 
 
  1、货币政策具备宽松空间、货币结构性宽松基调始终不变;未来央行大概率在“不搞大水漫灌”的总基调上,综合运用数量型和价格型货币政策工具,以定向调控和结构宽松为主要手段,加强利率市场化改革以疏通货币传导机制,保持流动性合理充裕,配合金融供给侧结构性改革,支持实体经济稳定发展。
 
 
  2、财政政策持续发力,尤其是减税降费力度增强、稳步前进。年初以来的财政政策加码对于托底经济确实起到了较强的支撑作用,但在年初既定政策目标约束下,上半年政策透支给下半年带来更多压力,届时或需要推出新的财政工具来稳定经济。
 
 
  图片来源:南京证券
 
 
  在她看来,综合来看下半年投资策略研判,内部因素起决定作用:
 
 
  1、二季度A股主要指数领跌全球权益市场。今年以来全球权益市场总体呈上涨走势,但二季度以来,股票配资114全球市场主要指数表现均强于上证综指,A股主要指数二季度进入震荡调整期,上证50代表的核心资产表现相对抗跌,申万一级行业中,必需消费品和大金融板块防御性较为突出。
 
 
  图片来源:南京证券,数据截至6月18日
 
 
  2、中美经贸关系缓和利好市场情绪改善,经济下行预期逐渐被市场认可和消化。
 
 
  3、民营小微企业或成稳定经济重要因素,扩大开放是下半年资本市场主旋律。
 
 
  4、科创板呼之欲出,增量改革激发资本市场活力。
 
 
  5、短期扰动不改北向资金长期流入趋势。二季度以来伴随人民币贬值和市场上行受阻,北向资金持续净流出,尤其在5月北向资金净流出达沪股通开通以来最大纪录,一定程度上加剧了市场的悲观情绪,但进入6月北向资金又连续净流入,人民币汇率也有所企稳,表明外资仍看好当前位置国内市场的投资价值;
 
 
  同时,金融监管层领导均强调未来人民币贬值空间可控,离岸人民币汇率始终未破7,央行稳定汇率市场的能力不断提高,股票配资114今后一段时间内,人民币汇率大概率维持在窄幅波动的常规区间,而MSCI以及富时罗素指数纳入A股将带来确定性的增量资金,下半年8、9、11月可能出现资金流入高峰。
版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权本站发表,未经许可,不得转载。

分享:

扫一扫在手机阅读、分享本文